Необходимые инструменты для анализа Layer-1 проектов
Прежде чем погружаться в метрики оценки Layer-1 проектов, стоит подготовить себе правильный инструментарий. Без него анализ будет поверхностным и субъективным. Самые полезные платформы — это Token Terminal, DefiLlama, Messari, а также CryptoQuant и Dune Analytics. Они позволяют отслеживать ключевые показатели блокчейнов в реальном времени: от TVL до количества активных адресов. Например, на DefiLlama можно увидеть, как Total Value Locked изменялся у Solana, Avalanche и других популярных сетей за последние годы. А Token Terminal помогает сравнивать выручку протоколов, что особенно важно, если вы рассматриваете Layer-1 проекты как инвестиции.
Если вы хотите глубже разобраться, используйте Dune Analytics для создания собственных дашбордов. Это даст возможность подстраивать анализ под конкретные метрики оценки Layer-1 проектов. Например, можно построить график распределения транзакций по времени или сравнить активность смарт-контрактов между сетями. Это особенно полезно, если вы хотите понять, какие перспективные Layer-1 блокчейны действительно набирают обороты — а не просто существуют в новостной повестке.
Пошаговый процесс оценки Layer-1 блокчейнов
Итак, как выбрать Layer-1 проект, если на рынке десятки решений? Начнем с базовых шагов. Первый этап — это оценка фундаментальных метрик. Обратите внимание на следующие параметры:
– Количество активных пользователей в день (DAU)
– Среднее количество транзакций в сутки
– Уровень децентрализации (число валидаторов, географическое распределение)
Например, в 2023 году Ethereum стабильно держал около 1,2 миллиона активных адресов в сутки, в то время как Solana — около 300 тысяч. При этом у Solana уровень TPS (транзакций в секунду) значительно выше — в среднем 2500, против 15 у Ethereum. Это говорит о том, что Solana привлекателен для масштабируемых приложений, но уступает Ethereum в пользовательской устойчивости.
Следующий шаг — это экономическая модель проекта. Смотрите на инфляцию токена, вознаграждения валидаторам и доход сети. В 2022—2024 годах лучшие Layer-1 блокчейны 2023, такие как Avalanche и Cosmos, показали стабильный рост доходов валидаторов, что привлекло дополнительную ликвидность. Кроме того, важно оценивать TVL — объем средств, заблокированных в протоколах. Если в 2022 году у Avalanche было $8 млрд TVL, то к концу 2024 цифра упала до $3,2 млрд — это сигнал к переоценке вложений.
Дополнительно учитывайте:
– Уровень разработческой активности (на GitHub или через Electric Capital Report)
– Количество новых проектов в экосистеме (DEX, NFT, DeFi)
Например, Near Protocol в 2023 году показал рост числа разработчиков на 35% по сравнению с 2022, а это важный индикатор долгосрочной перспективы.
Устранение неполадок и ловушек анализа
Даже при наличии всех инструментов можно легко попасть в ловушку. Во-первых, не доверяйте только количественным метрикам. Если один из перспективных Layer-1 блокчейнов показывает резкий рост транзакций, стоит проверить, не сгенерированы ли они ботами. Такой случай был с Fantom в 2022 году, когда рост TPS оказался результатом активности арбитражных ботов, а не реальных пользователей.
Также важно избегать перекрестного дублирования данных. Например, TVL может быть учтен в нескольких протоколах одновременно, если один и тот же актив застейкан в разных приложениях. Это искажает картину и может привести к переоценке Layer-1 проекта как инвестиции.
Вот ещё на что стоит обратить внимание:
– Проверьте устойчивость сети к атакам (например, история с Solana и частыми простоями в 2022–2023 гг.)
– Анализируйте governance: как принимаются решения, есть ли у сообщества реальное влияние
Если вы заметили, что команда проекта централизованно принимает ключевые решения, это может быть красным флагом. Пример — Aptos и Sui, где несмотря на высокий интерес в 2023 году, инвесторы начали сомневаться в прозрачности управления.
Заключение: что делает Layer-1 проект перспективным
В 2025 году рынок Layer-1 стал более зрелым, но всё ещё полон шума. Чтобы не ошибиться в выборе, ориентируйтесь не только на хайп, но и на четкие метрики оценки Layer-1 проектов. Разрабатывайте собственные дашборды, сравнивайте данные за последние 2–3 года и обязательно проверяйте источники. Лучшие Layer-1 блокчейны 2023 показали, что долгосрочная ценность строится не на громких анонсах, а на устойчивых показателях: активных пользователях, росте экосистемы и прозрачной экономике.
Подводя итог, можно сказать, что перспективные Layer-1 блокчейны — это те, кто предлагает реальную ценность пользователю, масштабируемую инфраструктуру и устойчивую токеномику. Используйте метрики с умом, и тогда Layer-1 проекты инвестиции станут гораздо более предсказуемыми и прибыльными.